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计算机行业周报:板块风险加速释放,坚决把握反弹行情

发布时间:2016-02-01    研究机构:华创证券

投资要点

上周市场回顾:

上周上证综指下跌6.1%,深证成指下跌6.9%,中小板指下跌6.4%,创业板指下跌7.2%。中信计算机指数(CI005027)下跌11.3%,在中信29个行业中涨幅排名第29位。上周去IOE指数下跌10.7%。

行业观点:

本周计算机板块下跌,跌幅11.3%,居所有板块第29。本周计算机板块调整,板块风险加速释放,历次无论是反弹还是反转行情,前期调整最多的计算机板块都会体现出最强的弹性,关键是选择正确的细分领域及标的。我们仍然坚定的认为在今年的震荡分化格局之下,企业SAAS、VR等符合产业趋势的细分领域的行情将贯穿整个2016年。与此同时,随着年报预告陆续发布,我们也推荐一些高增长可持续,估值合理的品种,包括网宿科技、荣信股份、东方网力、思创医惠等。

资金面流动性充溢的状况并不会改变,从计算机板块层面的变化来看,IPO重启、注册制临近和上交所战略新兴板的推出是值得我们去考虑的东西,都会对板块内现有公司的稀缺性、流动性带来压力。随着各细分领域可选标的增多,新技术新模式的公司层出不穷,我们认为未来A股计算机板块的估值体系将逐渐产生变化,对上市公司盈利的重视程度将不及从前,更多将关注相关标的是否带来新技术、新商业模式,是否符合产业大趋势等角度,市值、PS、PEG等估值方式将在未来的估值体系中变得常见。我们判断2016年计算机行业震荡分化的行情将贯穿全年,主业无亮点,管理层缺乏长期战略眼光、无转型诉求的一类公司将长期保持低估值,筹码将逐渐集中到已被市场验证、新技术新模式、符合产业趋势的行业龙头以及潜在黑马标的之上。我们建议投资者逐步开始建仓优质成长股,我们认为移动办公(即企业SAAS)、虚拟现实、云计算、社交电商与女性互联网、信息安全与国产化这几个细分领域将会在2016年获得显著超额收益。

上周推荐回顾:

我们上周发布物联网云平台深度,建议投资者继续关注此板块的机会。

1)物联网云平台属于云计算范畴的PaaS层,处于产业链核心位置,向上为SaaS应用提供技术支撑,向下整合IaaS资源。2)随着物联网SaaS应用的逐渐爆发,物联网PaaS平台的需求将大幅增长。物联网在2020年将形成千亿级终端数量、ZB级数据存储量。3)物联网云平台盈利模式简单清晰,是物联网平台背后的卖水者,参与流量分成,市场空间巨大。粗略估计未来五年该领域的市场百亿以上。4)国外龙头Jasper发展速度迅猛,估值提升较快。在国产化背景下,看好本土物联网云厂商,推荐天泽信息、宜通世纪等,建议关注梅安森、和而泰、东软载波等。

本周最新推荐:

本周末我们推出金证股份深度报告——携手平安全面战略升级,互联网金融3.0业务的决策者,上周金证增发复牌,补跌至目前269亿市值,我们认为公司本次增发将带来基本面的重大变化。公司已完成了从1.0业务到3.0的全面战略升级,独立第三方平台价值将持续凸显,平安战略入股将作为公司的新起点,不同于竞争对手,公司将作为互联网金融3.0业务的真正决策者、参与者而非仅仅执行者,商业模式将全面升级,公司目前已进入价值区间,推荐长期投资者做积极配置!3~6个月目标价48元,对应400亿市值。强烈推荐评级!持续推荐:继续推荐移动办公即以SAAS为核心的企业云服务。基于SaaS的企业级服务将全面普及,BYOD产业即将爆发。BYOD产业趋势逐渐发生变化,更注重于强调“BYOD”平台将成为企业互联网的入口,而互联网巨头加速打造基于BYOD的企业社交生态圈,中小创业型BYOD企业有望加速脱颖而出。推荐北信源、二六三、青海明胶、浪潮软件(600756)、久其软件、初灵信息、东软集团等,建议积极关注东方通、烽火通信、华宇软件等标的。

继续推荐超融合。HCI相比于传统云计算架构优势显著,将颠覆现有IT基础架构,成为云计算IaaS领域下一个风口。该领域的初创企业Nutanix估值已突破40亿美金。未来五年超融合市场CAGR+60%,2019年超融合规模为39亿美元,预计明年国内超融合市场将增长至10亿人民币级别。建议投资者重点布局掌握超融合技术的企业。首推天玑科技、华胜天成等,建议关注中科曙光、浪潮信息、紫光股份、工大高新等。

继续推荐社交电商与女性互联网板块,女性互联网已经成为互联网中变现空间最大的领域,社交、电商以及女性IP类应用将是未来几年内女性互联网的大机会。移动浪潮的来临将会和社交属性加速融合,社交电商未来将会成为趋势,中国已进入粉丝经济时代,社交电商解决了传统电商的诸多痛点,将成为粉丝经济时代的新风口!推荐:天润控股、中南重工、华斯股份、金字火腿、鼎捷软件继续推荐VR板块,行业正从小众发烧友发展到大众娱乐,BAT等巨头纷纷加入VR生态构建,将降低VR门槛,提升VR生态成熟度;随着主流VR平台的确立,国内企业将率先受益于平台端内容、应用以及运营爆发。初期,VR产品价格较高,配置复杂,对主机的性能要求较高,仍不可能大规模普及,因此看好VR设备的运营以及内容制作企业。推荐岭南园林、易尚展示、顺网科技、川大智胜、华闻传媒、暴风科技、联络互动等

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